Valeur liquidative et actif net

La valeur liquidative (VL) est le prix auquel vous achetez ou vendez une part de fonds. Elle ne se négocie pas en continu : elle est calculée périodiquement.

L'actif net d'un OPCVM est la valeur de tout ce qu'il détient (titres, liquidités, coupons courus) diminuée de ses dettes. La valeur liquidative est cet actif net divisé par le nombre de parts en circulation.

Un prix périodique, pas un cours de bourse

Contrairement à une action cotée, une part d'OPCVM n'a pas de prix qui bouge en séance. La société de gestion valorise le portefeuille à une fréquence fixe (hebdomadaire pour la plupart des fonds marocains) et publie une VL. Vos ordres sont exécutés à la prochaine VL calculée.

Ce que la VL vous dit, et ce qu'elle ne dit pas

La variation de la VL entre deux dates mesure la performance du portefeuille, dividendes réinvestis pour un fonds de capitalisation. Une VL élevée en valeur absolue n'a aucune signification : elle dépend du prix de départ et de l'ancienneté du fonds. Ce qui compte, c'est l'évolution en pourcentage.

Actif net et taille du fonds

L'actif net total indique la taille du fonds. Un actif net important facilite la diversification et dilue les frais fixes, mais peut réduire l'agilité sur des marchés peu liquides. Sa variation dans le temps combine l'effet performance et la collecte nette.

Voir la VL et l'actif net de chaque fonds →